极简设计。巨大的落地窗外是连绵的山景和远处的太平洋。
沃恩领着陆辰来到书房。墙上没有装饰画，只有三块巨大的显示屏，显示着全球各大市场的实时数据。其中一块屏幕上，雷曼的CDS价格曲线正在缓慢爬升...已经突破700基点。
「我看了你去年对CFC和贝尔斯登的操作，」沃恩开门见山，「很漂亮。不是运气，是眼光。」
「谢谢。」陆辰平静地回应。
「你现在在雷曼上的仓位，」沃恩倒了杯威士忌，推过来一杯水，「看跌期权？」
陆辰接过水杯：「是。」
「规模？」
陆辰微笑，没有回答。
沃恩也笑了：「理解。但我猜...不少於5000万美元。」
很准的推测。陆辰保持沉默。
「我在雷曼上的空头头寸，是10亿美元，甚至会增加到15亿美元，20亿美元。」沃恩随意地说，像在说今天的天气，「包括股票空头，CDS，还有各种衍生品组合。我的平均成本比你好些....从65美元就开始建仓了。」
陆辰心里快速计算。10亿美元空头，如果雷曼跌到10美元....。这是真正的巨鳄。
「为什麽告诉我这些？」他问。
「因为我想确认，我们是不是看到了同样的东西。」沃恩走到屏幕前，调出雷曼的详细资产负债表，「我看过至少五十份雷曼的分析报告。华尔街大部分分析师还在推荐买入，目标价50到60美元。只有少数几个人，看到了真相。」
他指了指屏幕上的几个数字：「商业地产抵押贷款：280亿。杠杆贷款：220亿。私募股权：180亿。这些都是三级资产，按模型估值。如果按市价估值....至少要减记30%，也就是200亿美元。」
陆辰点头：「我的模型算出来是120—150亿美元。但本质一样：窟窿很大，刚融的40
亿不够填。」
「而且他们在用回购105，」沃恩冷笑，「每个季度藏500亿。这游戏玩不了多久了....交易对手方开始警觉，要求更多抵押品。雷曼的流动性，其实在持续恶化，只是财报上看不出来。」
他们讨论了半小时，从雷曼的融资结构，到美联储的态度，到潜在收购方的可能性。
沃恩的信息源显然比陆辰更深，更广....他提到了雷曼伦敦办公室的混乱，提到了韩国产业银行可能撤资，提到了美国财政
…。。