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第133章 结算前夜

作品:梭哈梭哈!我在华尔街做资本作者:外汇似海
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那个年轻女人,从头到尾没看他一眼。

仿佛他只是个数字,是个麻烦,是个....可以忽略的代价。

救护车门关闭,世界安静下来。

陈志伟闭上眼睛。

眼泪从眼角滑落,混着尘土。

他就算手治好了,有些东西,也永远断了。

比如信任。

比如尊严。

比如,对一个公平世界的最後一点幻想。

9月7日,周日,下午四点。

帕罗奥图陆宅书房,陆辰正在与三家期权做市商进行加密视频会议。

屏幕分割成四个画面:陆辰自己、黑隼资本理察·沃恩、摩根史坦利衍生品交易主管莎拉·陈,以及高盛的一位匿名代表。

「所以共识是,」莎拉·陈总结道,「如果雷曼股价在下周跌破10美元,你们的5000

万份看跌期权将进入深度价内状态。理论上每份内在价值将达到...」

她计算了一下:「假设股价8美元,行权价10美元,每份内在价值2美元。5000万份,总值1亿美元。」

「但这是理论价值。」高盛代表的声音经过变声处理,听起来机械冰冷,「如果雷曼申请破产,这些场外期权的结算可能进入破产程序,等待时间可能超过六个月。而你们的期权9月底到期。」

「所以我们需要提前安排大宗转让。」理察接话,「找到愿意接手的对手方,以低於理论价值但高於当前市价的价格转让,锁定利润。」

「问题是:谁愿意接?」莎拉问,「所有机构都知道雷曼要倒,都知道这些期权的对手方风险。」

陆辰这时开口:「有一种可能:卖给那些需要对冲雷曼风险敞口的机构。」

所有人看向他。

「很多养老金、保险公司、甚至企业司库,持有雷曼的债券或股票。」陆辰继续,「如果雷曼破产,他们会蒙受损失。但如果有看跌期权,损失可以被对冲甚至转化为利润。」

他调出一份名单:「我整理了可能的需求方。包括:加州教师退休基金(持有约8亿美元雷曼债券)、通用电气司库(持有约5亿美元商业票据)、以及....雷曼自己的员工持股计划。」

「员工持股计划?」莎拉惊讶,「他们自己买看跌期权对冲自己的股票?」

「在崩溃前,很多员工私下购买看跌期权来保护自己的持仓。」陆辰说,「但现在公开市场期权价格太高,他们

…。。
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